适口可乐公司（The Coca-Cola Company）1886年降生以来，适口可乐由包治百病的“神药”成为全球最脱销的饮料，这种“99.7%是糖和水”的产物广泛世界200多个国家和地域，凌驾团结国成员国数量，而“Coca-Cola”已成为除“OK”以外认同度最高的文字。适口可乐1919年上市，到今年正好100年。100年涨了46万倍（含股息的投资回报）。

100年的平均年复合回报率在15%左右。适口可乐可能是人类历史上单一回报最高的股票。适口可乐公司1919年公然上市，每股40美元，一年后，股价跌了50%，最低时19.5美元，之后又遇上大萧条，股价起伏不定。

二战期间，随着美军攻城掠寨，把适口可乐带到了全世界。适口可乐的谋划业绩，自上市之后一直保持稳定增长，1919年-1972年，都以每年15%的速度连续增长，很少能有企业曾如此恒久地增长。是谁人时期市场的宠儿，“漂亮50”之一。

1972-1982年期间，股价却起起伏伏，平均价钱是81美分（按除权价盘算）。曾到达高点75美元，到了1982年股价仅仅30美元。1982年之后，奇迹发生了，一连20年内，适口可乐的股价上涨了约66倍，这20年的年复合回报率凌驾19%。1987年，适口可乐历史上最著名的投资人-沃伦.巴菲特登场。

从1919年上市到1987年之间，适口可乐已经涨了凌驾1万倍（含股息）。而且在已往任何一年，适口可乐的销量险些都没有下滑，一直保持连续增长。

可以说，巴菲特是在一个高点投资了适口可乐这个长牛企业。1988年，巴菲特拿出了伯克希尔市值的1／4的资金，花费了10．23亿美元使适口可乐的股票在伯克希尔的投资组合中占了35％。1989年，巴菲特公然宜布他已持有适口可乐公司6.3%的股份。此时的适口可乐公司的股票，市盈率15倍，现金流的12倍，划分比市场平均水平高30%和50%。

在资本支出相对很小的情况下，权益资本收益率高达31%。巴菲特花了5倍于帐面价值的价钱买入适口可乐公司股票，年收益率仅有6.6%。之后的30多年中，巴菲特坚定地看好适口可乐公司特殊的谋划前景，一直未曾减持。可适口可乐公司也让巴菲特获得了40余倍的投资回报，这也成为了巴菲特的一个经典投资案例。

有人问巴菲特：“你的投资体系这么简朴，为什么你是全世界第二富有的人，别人不做和你一样的事情？”巴菲特回覆说：“因为没人愿意逐步地变富。”纵然有Coca-Cola 这样能陪同逐步变富的公司，又有几小我私家能耐住寥寂呢？END。

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